Opções de ações para não empregados

Compreendendo as opções de ações do seu empregado.
Coisas importantes a serem conhecidas antes de você decidir comprar.
Muitas empresas emitem opções de ações para seus funcionários. Quando usado adequadamente, essas opções podem valer muito dinheiro para você.
Fundamentos da opção de estoque de empregado.
Com um plano de opção de compra de ações para empregados, você oferece o direito de comprar um número específico de ações da empresa, a um preço específico chamado preço de concessão (também chamado de preço de exercício ou preço de exercício), dentro de um determinado número de anos.
Suas opções terão uma data de vencimento e uma data de validade. Você não pode exercer suas opções antes da data de vencimento ou após a data de validade.
Suas opções são consideradas como "no dinheiro" quando o preço de mercado atual do estoque é maior do que o preço da subvenção.
Aqui está um resumo da terminologia que você verá em seu plano de opção de estoque de empregado:
Preço / preço de exercício / preço de exercício / preço de exercício - preço específico no qual o plano de opções de ações de seus empregados diz que você pode comprar a ação Data de emissão - a data em que a opção é atribuída Preço de mercado - o preço atual do estoque Vesting data - a data você pode exercer suas opções de acordo com os termos do seu plano de opção de compra de ações do empregado Data de exercício - a data em que você exerce suas opções Data de validade - a data em que você deve exercer suas opções ou expirará.
Como funciona um Plano de Opção de Compra de Ações para Funcionários.
Para entender como um plano de opção de estoque de empregado típico funciona, vejamos um exemplo.
Assuma em 1/1/2018 que você obtém opções de ações para empregados que lhe proporcionam o direito de comprar 1.000 ações do Widget a um preço de US $ 10,00 por ação. Você deve fazer isso em 1/1/2022. No dia dos Namorados em 2017, o estoque do Widget atinge US $ 20,00 por ação e você decide exercer suas opções de ações para empregados.
O preço atual do mercado é de US $ 20,00 por ação. Sua data de emissão é 1/1/2018. Sua data de exercício é 14/02/2017. Sua data de validade é 1/1/2022.
Para exercer suas opções de ações, você deve comprar as ações por US $ 10.000 (1.000 ações x $ 10.00 por ação). Há algumas maneiras de fazer isso:
Pagar em dinheiro - você envia $ 10.000 para a corretora que gerencia a transação de opções e recebe 1.000 ações do Widget. Você pode manter as 1.000 ações ou vendê-las. Exercício sem dinheiro - Você exerce suas opções e vende o suficiente do estoque para cobrir o preço de compra. A corretora faz isso acontecer simultaneamente. Você fica com 500 ações do Widget, que você pode manter ou vender. Troca de ações - Você envia um certificado para 500 ações do Widget, que é equivalente a US $ 10.000 ao preço de mercado atual, e isso é usado para comprar as 1.000 ações em US $ 10,00 por ação. Você é proprietário de um total de 1.000 ações do Widget, que você pode manter ou vender.
Tipos de opções de ações do empregado.
Existem dois tipos de opções de ações que as empresas emitem para seus funcionários:
NQs - ISOs de opções de ações não qualificadas - Opções de ações de incentivo.
Diferentes regras fiscais aplicam-se a cada tipo de opção. Com opções de ações de empregados não qualificadas, os impostos são mais frequentemente retidos do seu produto no momento em que você exerce suas opções.
Este não é necessariamente o caso das opções de ações de incentivo. Com um planejamento tributário adequado, você pode minimizar o impacto tributário do exercício de suas opções.
Seu plano de opção de estoque de empregado terá um documento do plano que especifica as regras que se aplicam às suas opções. Obter uma cópia deste documento do plano e lê-lo, ou contratar um planejador financeiro que esteja familiarizado com esses tipos de planos para ajudá-lo.
Há muitos fatores a serem considerados ao decidir quando exercer suas opções. O risco de investimento, o planejamento tributário e a volatilidade do mercado são alguns deles, mas o fator mais importante é a sua situação financeira pessoal, que pode ser diferente da do seu colega de trabalho. Tenha isso em mente antes de seguir o conselho de alguém.
Você deve manter o estoque?
Manter muitas ações da empresa é considerado arriscado. Quando sua renda e uma grande parcela do seu patrimônio líquido dependem de uma empresa se alguma coisa ruim acontecer com a empresa, sua segurança financeira futura poderia estar em perigo.

Plano de opções de ações para funcionários não executivos ☆
Examinamos os determinantes das participações em ações de empregados não executivos, bolsas e exercícios para 756 empresas durante 1994-1997. Achamos que as empresas usam uma maior compensação de opção de estoque quando enfrentam requisitos de capital e restrições de financiamento. Nossos resultados também são consistentes com as empresas que usam opções para atrair e reter certos tipos de empregados, além de criar incentivos para aumentar o valor da empresa. Após o controle de determinantes econômicos e retornos de estoque, os exercicios de opção são maiores (menos) quando o preço das ações da empresa atinge máximos de 52 semanas (mínimos), o que confirma em uma ampla amostra o viés psicológico documentado por Heath et al. (Quarterly Journal of Economics 114 (1999) 601-628).
Classificação JEL.
Escolha uma opção para localizar / acessar este artigo:
Verifique se você tem acesso através de suas credenciais de login ou sua instituição.

O Valor das Opções de Ações para Empregados Não-Executivos.
Kevin F. Hallock, Craig Olson.
NBER Working Paper No. 11950.
Emitido em janeiro de 2006.
Este estudo investiga empiricamente o valor que os empregados colocam nas opções de estoque usando informações do comportamento do exercício da opção de indivíduos. Os empregados mantêm as opções para outro período se o valor de mantê-los e reservar o direito de exercê-los mais tarde é maior do que o valor de exercê-los imediatamente e cobrar um lucro igual ao preço da ação menos o preço de exercício. Este modelo simples implica que o perigo que descreve o comportamento do exercício do empregado revela informações sobre o valor para os empregados de manter opções em outro período de tempo. Mostramos que os parâmetros deste modelo são identificados com dados sobre concessões de opções múltiplas por empregado e aplicamos este modelo à disposição das opções recebidas na década de 1990 por uma amostra de mais de 2000 gerentes de nível médio de uma grande empresa estabelecida fora da fabricação . O comportamento do exercício é modelado usando um modelo de probit de efeitos aleatórios de comportamento de exercício mensal que é estimado usando métodos simulados de estimação de máxima verossimilhança. Nossas estimativas mostram que há uma heterogeneidade substancial (observada e não observada) entre os funcionários no valor que eles colocam em suas opções. Nossas estimativas mostram que a maioria dos funcionários valoriza suas opções em um valor maior do que o valor Black-Scholes da opção.
Um resumo não técnico deste documento está disponível no resumo NBER de setembro de 2006. Você pode se inscrever para receber o NBER Digest por e-mail.
Bibliografia legível por máquina - MARC, RIS, BibTeX.
Identificador de Objeto de Documento (DOI): 10.3386 / w11950.
Os usuários que baixaram este documento também baixaram * estes:
Working Papers & Publications.
Publicações gratuitas.
Digest & mdash; Resumos não técnicos de 4-8 documentos de trabalho por mês.
Reporter & mdash; Notícias sobre a Mesa e suas atividades.

Opções de estoque para não empregados
GILEAD SCIENCES, INC.
OPÇÃO DE STOCK NON ESTATUTÁRIA.
[NOME DO DIRETOR], Optionee:
GILEAD SCIENCES, INC. (The & # 147; Company & # 148;), de acordo com seu Plano de Incentivo de Patrimônio de 2004 (o & # 147; Plano & # 148;), este dia foi concedido a você, o opere mencionado acima, uma opção para comprar ações da ação ordinária da Companhia (a & # 147; Stock Comum & # 148;). Esta opção não se destina a qualificar e não será tratada como uma opção de estoque de incentivo & # 147; e # 148; na acepção da Seção 422 do Código da Receita Federal de 1986, conforme alterada de tempos em tempos (o & # 147; Código; # 148;)).
Os detalhes de sua opção são os seguintes:
1. O número total de ações ordinárias sujeitas a esta opção é [Número de ações]. Sujeito às limitações aqui contidas, esta opção deve ser exercida em relação a cada parcela mostrada abaixo em ou após a data do primeiro exercício (aquisição) aplicável a tal parcela, conforme segue:
2. (a) O preço de exercício desta opção é $ [XX. xx] ([montante em palavras] Dólares e xx / 100 centavos) por ação.
(b) O pagamento do preço de exercício é devido integralmente após o exercício de toda ou parte de cada parcela que se tornou exercível por você. Você pode optar por fazer o pagamento do preço de exercício sob uma das seguintes alternativas, tudo conforme estabelecido de forma mais completa no Plano: (i) em dinheiro após o exercício; (ii) desde que as ações da Companhia sejam negociadas publicamente, o pagamento mediante a entrega de ações ordinárias já detida por você, livre e sem quaisquer ônus; ou (iii) pagamento por uma combinação dos métodos estabelecidos nas cláusulas (i) e (ii). Não obstante o disposto acima, esta opção pode ser exercida de acordo com um programa desenvolvido de acordo com o Regulamento T conforme promulgado pelo Conselho da Reserva Federal, o que resulta no recebimento de caixa (ou cheque) pela Companhia antes da emissão de ações ordinárias.
3. Em nenhum caso, esta opção pode ser exercida para qualquer número de ações que exigiriam a emissão de qualquer outra coisa que não partes inteiras.
4. Não obstante qualquer disposição em contrário contida neste documento, esta opção não pode ser exercida, a menos que as ações emitidas no exercício desta opção sejam registradas nos termos do Securities Act de 1933 (o & # 147; Securities Act & # 148;) ou, se tal as ações não estão assim registradas, a Companhia determinou que tal exercício e emissão ficariam isentos dos requisitos de registro da Securities Act.
5. O termo desta opção começa na data deste documento e, a menos que seja rescindido com antecedência como estabelecido abaixo ou no Plano, termina em [Data de expiração] (qual data será de dez (10) anos a partir da data em que esta opção for concedida) . Em nenhum caso, esta opção pode ser exercida em ou após a data em que ela termina. Esta opção deve rescindir antes do vencimento do seu mandato da seguinte forma: três (3) anos após o término do seu serviço como administrador ou empregado não empregado ou consultor da Companhia ou de um afiliado da Companhia (conforme definido no Plano) por qualquer motivo ou sem motivo.
No entanto, esta opção pode ser exercida após esse término de serviço apenas quanto ao número de ações em relação ao qual foi exercido na data dessa rescisão nos termos do parágrafo 1 desta opção.
6. Esta opção pode ser exercida, na medida especificada acima, mediante a entrega de um aviso de exercício, juntamente com o preço de exercício ao Secretário da Companhia, ou a qualquer outra pessoa que a Companhia possa designar, durante o horário comercial normal, juntamente com tal adicional documentos que a Companhia poderá exigir em conformidade com o parágrafo 6 (f) do Plano. Cópias do formulário de aviso de exercício estão disponíveis no Administrador do Plano de Ações.
7. Esta opção não é transferível, exceto por vontade, pelas leis de descendência e distribuição ou de acordo com uma ordem de relações domésticas, e é exercível durante sua vida somente por você ou um cessionário de acordo com um pedido de relações domésticas. Não obstante o acima exposto, você pode, mediante notificação por escrito à Companhia de forma satisfatória para a Companhia, designar um terceiro que, em caso de sua morte, tenha direito a exercer essa opção.
8. Esta opção não é um contrato de emprego ou de consultoria e nada nesta opção deve ser considerado como criando qualquer obrigação de sua parte para continuar no serviço da Companhia ou da Companhia para continuar seu serviço com a Companhia .
9. Os avisos previstos nesta opção ou no Plano serão apresentados por escrito e serão considerados efetivamente recebidos após o recebimento ou, no caso de avisos entregues pela Companhia, cinco (5) dias após o depósito nos Estados Unidos correio postal, pré-pago, endereçado a você no endereço especificado abaixo ou em qualquer outro endereço que você designe posteriormente por notificação escrita à Companhia.
10. Esta opção está sujeita a todas as disposições do Plano, cuja cópia está anexada e suas disposições são feitas parte desta opção, incluindo, sem limitação, as disposições dos parágrafos 5, 6, 7 e 8 da Plano relativo a disposições de opção e está sujeito a todas as interpretações, emendas, regras e regulamentos que de tempos em tempos podem ser promulgados e adotados de acordo com o Plano. No caso de qualquer conflito entre as disposições desta opção e as do Plano, as disposições do Plano deverão controlar.
11. Esta opção e o Plano estabelecem todos os direitos e responsabilidades com relação a esta opção.
12. Esta opção é o entendimento integral entre o optante e a Companhia e suas afiliadas sobre a aquisição de ações na Companhia e substitui todos os contratos anteriores escritos por escrito sobre esse assunto, com exceção de qualquer opção de compra de ações anteriormente concedida ao outorgante sob o Plano, o Plano de Compra de Ações da Companhia de 1987, a opção de ações de incentivo de 1987 da Companhia.
Plano, o Plano de Opções de Compra Complementar da Companhia, o Plano de Opção de Compra de Ações de 1991, os Diretores Não-Empregados de 1995 e o # 146; Plano de opções de compra de ações, os direitos de compra de ações concedidas ao outorgante no âmbito do Plano de Compra de Ações do Empregado de 1991 da Companhia ou quaisquer opções de compra de ações originalmente outorgadas ao outorgante no âmbito do Plano de Opção de Compra de ações da Vestar, Inc., NeXstar Pharmaceuticals, Inc Plano de ações de incentivo de 1993 ou o Plano de Incentivo de ações do Triangle Pharmaceuticals, Inc. 1996.
Fechado [Data da concessão]
Muito verdadeiramente seu,
Plano de Incentivo de Patrimônio de 2004.
(a) Reconhece o recibo da opção acima e entende que todos os direitos e responsabilidades com relação a esta opção estão estabelecidos na opção e no Plano; e.
(b) Reconhece que, a partir da data de outorga desta opção, estabelece todo o entendimento entre o optante abaixo assinado e a Companhia e suas afiliadas sobre a aquisição de ações na Companhia e substitui todos os acordos prévios orais e escritos sobre esse assunto com exceção de quaisquer opções de ações anteriormente concedidas ao optante pela Companhia, e os seguintes acordos somente [se não houver, então declare]:
AVISO DE EXERCÍCIO.
Gilead Sciences, Inc.
333 Lakeside Drive.
Foster City, CA 94404.
Attn: Secretário corporativo.
Senhoras e senhores:
Isso constitui aviso na minha opção de ações não estatutária que eu optar por comprar o número de ações pelo preço estabelecido abaixo.
Opção de compra de ações datada:
Número de ações em relação a qual.
A opção é exercida:
Certificados a serem.
emitido em nome de:
Preço de exercício total:
Pagamento em dinheiro entregue.
Valor do pagamento de estoque.
Com este exercício, aceito fornecer os documentos adicionais que você possa exigir de acordo com os termos dos Diretores Não-Empregados de 1995; Plano de opção de compra de ações.

Aproveite ao máximo as opções de ações dos empregados.
Um plano de opção de estoque de empregado pode ser um instrumento de investimento lucrativo se gerenciado adequadamente. Por esse motivo, esses planos serviram como ferramenta bem sucedida para atrair altos executivos. Nos últimos anos, eles se tornaram um meio popular para atrair funcionários não executivos.
Infelizmente, alguns ainda não conseguem aproveitar ao máximo o dinheiro gerado pelo estoque de funcionários. Compreender a natureza das opções de compra de ações, a tributação e o impacto na renda pessoal é fundamental para maximizar essa vantagem potencialmente lucrativa.
O que é uma opção de estoque de empregado?
Uma opção de estoque de empregado é um contrato emitido por um empregador para um empregado para comprar um montante fixo de ações da empresa a um preço fixo por um período de tempo limitado. Existem duas classificações gerais de opções de compra de ações: opções de ações não qualificadas (NSO) e opções de ações de incentivo (ISO).
As opções de compra de ações não qualificadas diferem das opções de ações de incentivo de duas maneiras. Primeiro, as OSNs são oferecidas a funcionários não executivos e diretores ou consultores externos. Em contrapartida, os ISOs são estritamente reservados para funcionários (mais especificamente, executivos) da empresa. Em segundo lugar, as opções não qualificadas não recebem tratamento fiscal federal especial, enquanto as opções de ações de incentivo recebem tratamento fiscal favorável, pois atendem às regras estatutárias específicas descritas pelo Código da Receita Federal (mais sobre este tratamento fiscal favorável é fornecido abaixo).
Os planos de NSO e ISO compartilham uma característica comum: eles podem se sentir complexos. As transações dentro desses planos devem seguir os termos específicos estabelecidos pelo contrato do empregador e pelo Código da Receita Federal.
Conceder Data, Vencimento, Vesting e Exercício.
Para começar, os funcionários geralmente não recebem a total propriedade das opções na data de início do contrato, também conhecido como a data da concessão. Eles devem cumprir um cronograma específico conhecido como o cronograma de aquisição de direitos no exercício de suas opções. O cronograma de cobrança começa no dia em que as opções são concedidas e lista as datas em que um funcionário pode exercer uma quantidade específica de ações.
Por exemplo, um empregador pode conceder 1.000 ações na data de outorga, mas um ano a partir dessa data, serão entregues 200 ações, o que significa que o empregado tem o direito de exercer 200 das 1.000 ações inicialmente concedidas. No ano seguinte, outras 200 ações são investidas, e assim por diante. O cronograma de aquisição é seguido de uma data de validade. Nesta data, o empregador não se reserva o direito de seu empregado comprar ações da empresa nos termos do contrato.
Uma opção de estoque de empregado é concedida a um preço específico, conhecido como preço de exercício. É o preço por ação que um funcionário deve pagar para exercer suas opções. O preço de exercício é importante porque é usado para determinar o ganho, também chamado de elemento de pechincha, e o imposto a pagar no contrato. O elemento de barganha é calculado subtraindo o preço de exercício do preço de mercado das ações da empresa na data em que a opção é exercida.
Imposto sobre as opções de ações dos empregados.
O Internal Revenue Code também tem um conjunto de regras que um proprietário deve obedecer para evitar pagar impostos pesados ​​sobre seus contratos. A tributação dos contratos de opção de compra de ações depende do tipo de opção de propriedade.
Para opções de estoque não qualificadas (NSO):
A concessão não é um evento tributável. A tributação começa no momento do exercício. O elemento de pechincha de uma opção de compra de ações não qualificada é considerado "remuneração" e é tributado às taxas de imposto de renda ordinárias. Por exemplo, se um empregado receber 100 ações da Ação A a um preço de exercício de US $ 25, o valor de mercado da ação no momento do exercício é de US $ 50. O elemento de barganha no contrato é ($ 50 a $ 25) x 100 = $ 2.500. Note que estamos assumindo que essas ações são 100% investidas. A venda da segurança desencadeia outro evento tributável. Se o funcionário decidir vender as ações imediatamente (ou menos de um ano após o exercício), a transação será reportada como um ganho (ou perda) de capital de curto prazo e estará sujeita a imposto a taxas de imposto de renda ordinárias. Se o funcionário decidir vender as ações por ano após o exercício, a venda será reportada como um ganho (ou perda) de capital de longo prazo e o imposto será reduzido.
As opções de ações de incentivo (ISO) recebem tratamento fiscal especial:
A concessão não é uma transação tributável. Nenhum evento tributável é relatado no exercício. No entanto, o elemento de pechincha de uma opção de estoque de incentivo pode desencadear o imposto mínimo alternativo (AMT). O primeiro evento tributável ocorre na venda. Se as ações forem vendidas imediatamente depois de serem exercidas, o elemento de barganha é tratado como renda ordinária. O ganho no contrato será tratado como um ganho de capital de longo prazo se a seguinte regra for honrada: as ações devem ser mantidas por 12 meses após o exercício e não devem ser vendidas até dois anos após a data da concessão. Por exemplo, suponha que o estoque A seja concedido em 1º de janeiro de 2007 (100% adquirido). O executivo exerce as opções em 1º de junho de 2008. Caso ele ou ela deseje reportar o ganho no contrato como um ganho de capital de longo prazo, o estoque não pode ser vendido antes de 1º de junho de 2009.
Outras considerações.
Embora o momento de uma estratégia de opção de estoque seja importante, há outras considerações a serem feitas. Outro aspecto fundamental do planejamento de opções de estoque é o efeito que esses instrumentos terão na alocação global de ativos. Para que qualquer plano de investimento seja bem sucedido, os ativos devem ser adequadamente diversificados.
Um funcionário deve desconfiar de posições concentradas nas ações de qualquer empresa. A maioria dos consultores financeiros sugerem que o estoque da empresa deve representar 20% (no máximo) do plano de investimento geral. Embora você possa se sentir confortável ao investir uma porcentagem maior de seu portfólio em sua própria empresa, é simplesmente mais seguro se diversificar. Consulte um especialista financeiro e / ou fiscal para determinar o melhor plano de execução para seu portfólio.
Bottom Line.
Conceitualmente, as opções são um método de pagamento atractivo. Que melhor maneira de encorajar os funcionários a participar do crescimento de uma empresa do que oferecendo-lhes para compartilhar os lucros? Na prática, no entanto, o resgate e a tributação desses instrumentos podem ser bastante complicados. A maioria dos funcionários não entende os efeitos tributários de possuir e exercer suas opções.
Como resultado, eles podem ser fortemente penalizados pelo Tio Sam e muitas vezes perdem parte do dinheiro gerado por esses contratos. Lembre-se de que vender o seu estoque de empregado imediatamente após o exercício induzirá o maior imposto sobre ganhos de capital de curto prazo. Esperar até que a venda se qualifique para o menor imposto sobre ganhos de capital a longo prazo pode poupar centenas, ou mesmo milhares.