Opções comerciais sem possuir estoque
Obter através da App Store Leia esta publicação em nosso aplicativo!
A compra coloca sem possuir subjacente.
Estou procurando comprar peças para negociação de opções de curto prazo. Meu horizonte temporal é uma semana a duas semanas no máximo. Eu nunca troco as opções - nunca aguento a expiração. Quando eu tento comprar uma venda, recebo um erro dizendo que não detento os ativos subjacentes necessários.
Uma vez que estou comprando a colocação, não tenho obrigação de vender e nunca será atribuído, mas entendo que, se a opção expirar, a minha corretora exercerá a colocação automaticamente para mim e, assim, me soltará no estoque. Eu não tenho uma conta de margem e realmente não quero uma.
Mas, em seguida, para um único contrato com uma greve de US $ 100, isso é $ 10.000 aqui para o subjacente em uma colocada. Meu preço médio e preferido da ordem paira em torno de 1-2k, porém - estas são apenas chamadas compradas.
É comum não poder comprar peças sem possuir o subjacente? Ou poderia ser que meu nível de acesso à opção não seja suficientemente alto.
Sim, é completamente normal comprar (e vender) e outras opções sem segurar o subjacente.
No entanto, toda corretora (EUA) que conheço só permite isso dentro de uma conta de margem. Não sei por quê. provavelmente um motivo legal. Na verdade, você não precisa usar a margem em uma conta de margem. Se desejar trocar opções, você precisará de uma conta de margem.
Nas colocações de dinheiro e as chamadas estão sujeitas a execução automática no vencimento. Cada corretor tem suas próprias regras e processo para isso.
Por exemplo, eu estou há muito tempo. A greve é de US $ 100. O estoque negocia no final, na sexta-feira final por US $ 90. Eu estou fora para almoçar nesse dia. Figurativamente, é claro. Eu acordo sábado e tenho 100 ações curtas. Eu só posso ser curto em uma conta de margem. E da mesma forma, se eu possuir chamadas, eu preciso do valor total do estoque (ou seja, 100 * preço de exercício) ou uma conta de margem.
Vou repetir o ponto chave. Cada corretor possui seu próprio processo de auto-execução. Mas, sim, você realmente não quer uma opção profunda na moeda para expirar sem transação.
Por outro lado, você não quer acordar na segunda-feira para descobrir que eles foram comprados pela Apple por US $ 150.
Opções comerciais sem possuir estoque
Você percebe que pode realmente ser pago para comprar ações pelo preço escolhido?
Sim, está correto. Alguém irá pagar-lhe dinheiro hoje por sua promessa de comprar qualquer estoque que você deseja a um preço mais barato do que onde atualmente está negociando.
É simples. É real. E é totalmente legítimo. E para investidores sérios. . . É uma necessidade.
Por alguma razão, no entanto, o antigo regime do setor financeiro teria você a pensar de outra forma.
Mas nós realmente nos importamos com o que eles pensam? Eles nos desviaram por anos, então por que devemos continuar a ouvir suas idéias arcaicas?
Os únicos requisitos para esta estratégia são que você encontra um estoque ou ETF que você deseja possuir, venha com um preço que você está disposto a pagar, coloque o comércio e colete sua renda.
Sim, é assim tão simples.
Como comerciante de opções profissionais por cerca de 15 anos, descobri que a maioria das estratégias de opções são melhores em certos tipos de ambientes de mercado. No entanto, esta estratégia - conhecida como favorita entre as opções de profissionais - funciona bem em qualquer ambiente de mercado e # 8211; bullish, bearish ou neutro. Então, qual é a estratégia para gerar renda sem possuir ações? Venda coloca, ou coloca venda de opções. As semânticas realmente não importam.
Selling puts é a melhor maneira de obter o estoque ou o ETF que você está olhando para um preço muito mais baixo do que o que atualmente está negociando.
Quando um estoque ou o preço da ETF são inflados, a maioria dos investidores insere um pedido de limite de compra para o subjacente a um preço mais baixo. Sim, eles se sentam e esperam e esperam. . . E espere um pouco mais. Na maioria dos casos, isso acontece por meses com nada acontecendo além de custos de oportunidade perdidos. Na verdade, foi demonstrado que mais de 99% de todos os investidores fazem isso desta forma.
Mas vendendo coloca um estoque que você deseja manter em seu portfólio, você poderia estar cobrando receita, reduzindo assim a base do custo do estoque ainda mais.
Nós estamos fazendo exatamente isso em nosso portfólio High Yield Trader para grandes ganhos. Eu chegarei a isso em um segundo.
Como gerar renda por venda.
A venda de uma opção de venda significa que você é obrigado a comprar as 100 ações ao preço de exercício se o comprador assim o desejar antes da data de validade. Isso, é claro, não acontecerá até que o preço das ações caia abaixo do preço de exercício.
É aqui que você está # 8212; o vendedor da opção de venda & # 8212; Entre. Como você deseja possuir as ações (embora a um preço mais baixo), você vende uma opção de venda e apenas espere até a expiração das opções.
Se a questão subjacente se cierra acima do seu preço escolhido (o preço de exercício), o preço expira sem valor e você consegue manter o prêmio inteiro coletado no início.
Se a questão subjacente fechar abaixo do preço de exercício, você será colocado (atribuído) o estoque ou ETF que você queria. Em outras palavras, você será obrigado a comprar as ações ao preço de exercício. Você agora possui o estoque que você queria - ao preço mais baixo que estava disposto a pagar.
Basta pensar o quanto você poderia reduzir sua base de custo se você fez isso por meses.
Todo mundo sabe que você deveria comprar baixo e vender alto. Este conselho é tão comum e tão básico.
E, no entanto, quase ninguém fala sobre como comprar baixo - e muito menos como vender alto.
Aqui é como a venda coloca obras - e nós usamos essa estratégia para coletar 23,3% na receita em um ETF que caiu 13,3%.
Em abril, observamos os vetores de mercado Gold Miners ETF (NYSE: GDX), mas em mais de US $ 28, o ETF estava fora do que queríamos pagar. Nosso preço era de US $ 20. Queríamos possuir 100 ações da ETF em US $ 20 por um custo total de US $ 2.000.
Em circunstâncias normais, enquanto esperávamos esperançosamente para entrar em US $ 20, nossa capital ficaria ociosamente à margem fazendo quase nada. Mas se vendemos colocar no preço de exercício (US $ 20, neste caso) da nossa escolha, somos pagos enquanto esperamos.
Então fizemos exatamente isso. Vendemos uma opção de venda com um preço de exercício de US $ 20 que expirou em um mês por US $ 0,33, ou US $ 33 por contrato (um contrato de opção = 100 ações), ou um retorno de 6,04% por 30 dias. Nós fizemos uma transação similar quatro vezes ao longo dos últimos seis meses, com um retorno total de 23,6%.
E você pode fazer isso em perpetuidade, assumindo que o preço das ações permaneça acima do seu preço de exercício. Claro, se você acabar comprando as ações ao preço de exercício, você possui o ETF, que é o que você queria em primeiro lugar.
É por isso que os profissionais preferem vender itens. Eles sabem se feito corretamente, a estratégia tem o potencial de possuir um estoque para quase nada.
Por favor, se você tiver dúvidas sobre como gerar renda vendendo, não hesite em me enviar um e-mail. Uma vez que você aprende como é simples e poderosa a estratégia, você nunca vai se preocupar em comprar um estoque ou ETF da maneira tradicional de novo.
Jornadas de um Bumbling Trader.
Aprendizagens e Pensamentos sobre Negociação, Macroeconomia, Investimento de Valor, Finanças Quantitativas e Contabilidade.
Os perigos de possuir colocam sem possuir o estoque.
Alguns riscos de possuir opções de colocação, embora não possuam o estoque, normalmente não são bem destacados nas principais fontes de educação para opções. Isso está além dos problemas padrão com opções como a necessidade de estar na direção direta (colocações ou chamadas), tempo (antes da expiração) e magnitude (deve cobrir o prémio) do movimento de estoque.
Se você possui opções de venda sem possuir o estoque (independentemente de estar protegendo uma posição longa no estoque através de chamadas, ou você é apenas um vendedor curto a apostar que o estoque cairá), você pode entrar em uma situação ruim nos seguintes cenários :
O estoque é interrompido por algum motivo na troca (por exemplo, pesquisa da SEC, troca solicitando informações, a empresa deseja anunciar notícias importantes, como renúncia do auditor), e a interrupção se estende após a data de validade. Quando o estoque é interrompido, a negociação das opções de estoque também será interrompida automaticamente. Isso significa que você não poderá vender sua posição longa. Observe que nenhum aviso prévio pode ser dado para a suspensão da negociação, e as ações / opções podem ser interrompidas mesmo no meio de uma sessão de negociação. A questão-chave é, então, você pode exercer suas opções de colocação durante a parada.
Existem muitos sites que dizem que sim, você poderá exercer suas opções de venda durante a parada porque uma interrupção de estoque não afeta os direitos e obrigações do contrato de opções (leia aqui, aqui, aqui). Eles basicamente aconselham que, quando você exercer suas opções de venda, você acabará com uma posição normal de estoque curto, que você poderá então cobrir mais tarde quando a ação continuar a negociação (mesmo que o estoque tenha sido retirado da lista e a negociação seja retomada no OTCBB ou Pink Sheets ). Normalmente, um estoque abre cerca de 2/3% abaixo do último preço antes da parada (leia aqui) para que suas opções de colocação atinjam o propósito pretendido.
O Conselho de Indústria de opções de compensação de opções (OCC) / Opções também escreveu em suas FAQ (aqui) que mesmo que uma empresa falisse e seu estoque seja interrompido, você ainda pode exercer suas opções desde que as ações continuem a existir. O OCC também publicou memos de informações (veja o exemplo aqui) que mesmo que o exercício automático seja suspenso (ou seja, mesmo que sua opção seja in-the-money, não será exercida automaticamente de acordo com o normal), você pode simplesmente instruir manualmente o OCC para exercer a opção (BTW, você pode procurar os últimos memorandos de informações em suas opções pesquisando no site theocc).
Qual é o problema?
Tudo isso parece ótimo! Então, qual é o problema? O problema que eu não vi uma vez visto nesses sites é que seu corretor particular, não pode encontrar o estoque para entregar o exercício de suas opções de venda, daí o seu corretor não permite que você exerça suas colocações, e suas posições expirarão sem valor . Isso pode acontecer com ações que já estão muito em curto-circuito, ou ações com grande opção de venda aberto interesse (relativo ao flutuador). E na maioria das vezes, se você está jogando uma situação em que você está usando puts, você está realmente naquela situação particular.
A partir de postagens no fórum on-line onde esse cenário aconteceu recentemente, o TD Ameritrade permite que você faça um pedido de exercício antes do vencimento, o que será honrado quando os resumos de negociação (aqui, aqui, aqui), E * Trade permite exercícios somente se você possui O estoque, mas não se ele cria uma posição de estoque curto (aqui), Interactive Brokers (aqui, aqui) não está permitindo exercício se você não possui o estoque porque não há inventário (aqui, aqui, aqui, aqui) . Note, no entanto, que a situação pode ser dinâmica do dia-a-dia, é definitivamente possível que seu corretor tenha conseguido obter ações para que você exerça suas posições. Longa história curta, sem possuir o estoque, você pode ser ferrado.
Do ponto de vista dos corretores, também há problemas com os quais tem que lidar.
Se eles podem encontrar o estoque para realizar a atribuição, eles estão assumindo um risco com o preço de abertura do estoque, uma vez que a negociação recomeça. Se eles executam o exercício, dê-lhe uma posição de estoque curto, e as ações abrem com o preço dobrado, existe o risco de você não ter os fundos para fechar a posição. Neste caso, eles podem exigir uma margem de 100% para o cargo (100% em cima do dinheiro que você recebe do exercício, ou com base no preço mais recente antes de parar). Isso é semelhante aos corretores que aumentam o requisito de margem para as empresas com eventos binomiais que estão chegando (por exemplo, exigência de margem para a MELA, MNKD levantada antes das decisões de aprovação de drogas da FDA) Se eles retirarem o estoque de alguém que já tenha emprestado a um short coberto (ou seja, um escritor de colocação que também é curto no estoque), eles não podem forçar um buy-in no short coberto porque não há mercado no estoque (parada de negociação). A falta de um mercado apresenta dificuldades para os corretores na reafectação de ações já emprestadas.
Como pode jogar fora.
Como pode jogar fora (o cenário de notícias negativas)
A troca determina se a empresa está trabalhando seriamente para resolver os problemas. Se for considerado insuficiente, a troca dá aviso à empresa de não cumprir o cumprimento da lista com um aviso de exclusão, e uma chance de recorrer. A empresa decidirá se deve ou não recorrer, e pode emitir um comunicado de imprensa em sua decisão. A troca responde em cerca de uma semana, e anuncia uma data para a retomada do comércio ou a exclusão. Se de-listada a partir da bolsa principal, o estoque retomará a negociação nos mercados OTC (por exemplo, OTCBB, Pink Sheets, Gray Sheets). Observe que seu corretor pode ter certas restrições na negociação no OTCBB / Pink Sheets (alguns só podem aceitar transações através do telefone com alta comissão).
Para os sortudos que são capazes de encontrar ações para manter uma posição curta, de situações semelhantes passadas, após a abertura do estoque.
66% para baixo quando ele se resume a negociação (este é o horário nobre para cobrir quando as pessoas / instituições que detêm o estoque estão correndo para a saída na oferta), pode haver um aperto curto onde o estoque pode aumentar até 50%. Após o aperto, o estoque retornará novamente. Embora isso possa fazer com que você pense que é a oportunidade de ganhar dinheiro rápido, não vá lá. Se já é tão difícil de fechar uma posição curta existente, de modo que os vendedores curtos estão comprando em um aperto, é ainda mais difícil tomar duas medidas para iniciar uma nova posição e fechá-la ainda mais. Claro, se a sua empresa não se recupere da parada e falhe (por exemplo, o Capítulo 11 ou o Capítulo 7), sua posição de estoque curto pode ser fechada como se você compre para fechar em US $ 0.
Pode haver um aperto curto e maciço?
Há sempre um debate & # 8201; nos fóruns durante a interrupção de se um aperto rápido maciço pode ser desencadeado após a negociação recomeçar.
O que os Longs dizem.
O interesse curto é muito alto em relação ao flutuador (pode até ultrapassar o flutuador). Os shorts precisarão cobrir suas posições, o que causará um pequeno aperto. A aplicação da SEC do Reg SHO forçará os corretores a forçar a cobertura de ações curtas. O aperto curto maciço ocorreu antes em outros estoques. O Corus Bankshares saltou de US $ 1 para US $ 8 em um aperto rápido maciço antes de ser fechado pela FDIC em 2009. Os shorts têm que pagar um alto custo de juros para manter o curto, como uma taxa difícil de pedir para ações que são difíceis de encontrar (isso depende de cada corretora). Esse interesse pode variar entre 7,5% p. a. a 200% p. a. sobre o valor em dólares das ações em curto prazo. A China North East Petroleum (NEP) foi interrompida de 26 de maio de 2018 a 08 de setembro de 2018 (inclusive), ou seja, 106 dias ou 3 meses 14 dias. O interesse a ser pago pode matar os calções durante a suspensão.
O que os Shorts dizem.
Colocar escritores que obtêm ações atribuídas a eles pode não ter equidade suficiente em sua conta de margem, especialmente quando tal estoque de risco requer 100% de margem. Isso irá ativar chamadas de margem e pressioná-las para despejar. O exercício das opções de venda cria uma posição de estoque curta (colocar o suporte) e uma posição de estoque longo igual (colocar o gravador) ao mesmo tempo. A pessoa com a posição de estoque curto pode essencialmente emprestar da posição de estoque igual e longo, então a situação curta & # 8221; não piorou. A maioria dos corretores não pedirá aos clientes que cubram imediatamente sua posição de estoque curto se cumprirem os requisitos de margem. As instituições que possuem o estoque serão obrigadas a despejar o estoque para aderir às suas regras internas. Todos os longos se apressarão para a saída, ninguém será tão ingênuo para confiar que todos os longos cooperarão com pedidos de alto limite. Se houver algum aumento no preço, os longos se apressarão a vender, efetivamente garantindo que o preço permaneça baixo. Os longs & # 8217; A confiança na empresa já está quebrada, levará boas notícias e o preço das ações a subir para os shorts a perder. A mesma situação aconteceu com o RINO e as pessoas estavam vendendo na oferta quando a ação continuou a ser negociada nas folhas cor-de-rosa.
Estudo de Caso (RINO)
O RINO era um fabricante de equipamentos de tratamento de água / controle de poluição da China.
Titulares institucionais (abaixo de RINO explodiram): UBS, Bank of America, Deutsche Bank, Barclays e Credit Suisse. Eric Jackson (TheStreet) informou que o Deutsche Bank aumentou sua posição RINO em 38% no 3T 2018.
O estoque da RINO estava negociando cerca de US $ 13- $ 15 em setembro de 2018.
O estoque da RINO estava negociando cerca de US $ 18- $ 20 no final de outubro de 2018.
As vendas de FDG da RINO (60% a 75% da receita) são muito menores do que as afirmativas. Descobrimos que muitas das suas relações com os clientes não existem. As declarações de regulamentação chinesas mostram que a receita consolidada da RINO de 2009 foi de apenas US $ 11 milhões, ou 94,2% menor que a registrada nos EUA. Mostramos que os números chineses são credíveis. A contabilidade do RINO tem graves falhas que são sinais claros de livros cozidos. A administração da RINO está drenando dinheiro da empresa para seus próprios negócios e usos pessoais. A administração está em violação flagrante de seus acordos VIE, que exigem que ele pague renda ao RINO (em vez de aceitá-lo). O balanço do RINO tem uma quantidade surpreendentemente pequena de ativos tangíveis para um fabricante. Em vez disso, é preenchido com ativos "de papel" de baixa qualidade que equilibram os ganhos inflados e provavelmente escondem vazamento. RINO não é o líder da indústria que afirma estar no mercado do sistema FGD sinterizado de aço. Em vez disso, é uma empresa obscura em um campo lotado, e é mais conhecido por seus projetos falhados. Suas margens reportadas são de duas a três vezes o que realmente são. Sua tecnologia é sub-par. Não estamos otimista sobre a administração "emprestar" US $ 3,2 milhões para comprar uma casa de luxo em Orange County, CA, no dia em que a RINO fechou seu financiamento de US $ 100,0 milhões.
O estoque do RINO caiu de US $ 15,52 (9 de novembro) para US $ 11,10 (11 de novembro).
O estoque de RINO caiu de US $ 11,10 (11 de novembro) para US $ 7,55 (15 de novembro) durante um fim de semana.
Cannacord corta a classificação de "Hold" para "Sell", ressaltando que a empresa não está colocando uma defesa sobre as alegações de fraude, e o negócio real poderia realmente ser significativamente menor do que o que as declarações financeiras relatadas sugerem.
Rodman & amp; Renshaw rebaixou-o para "Under Review".
O CEO da RINO, disse à Frost que 2 dos 6 clientes duvidaram da firma de pesquisa Muddy Waters, de fato, nunca se envolveram em um contrato com a RINO. O CEO destacou que pode haver problemas com 20% a 40% dos outros clientes de RINO & # 8217; s. A Frost recomendou que a administração da empresa descarte suas auditorias da RINO para 2008 e 2009 e as demonstrações financeiras trimestrais até 30 de setembro de 2018 e aguardam declarações financeiras revisadas.
O anúncio da Companhia de que seus relatórios financeiros anteriormente arquivados para o exercício de 2008, 2009 e o ano até à data de 2018 não podem mais ser invocados; A admissão da Companhia que não havia celebrado certos contratos previamente divulgados; e a falha da Empresa na resposta ao pedido do pessoal da NASDAQ para obter informações adicionais sobre alegações levantadas pelo relatório Muddy Waters, LLC.
A Carta do NASDAQ declarou que a declaração dos auditores independentes da Companhia que seus relatórios de auditoria para 2008 e 2009 não podem mais ser invocados constitui uma violação pela Companhia de NASDAQ Listing Rule 5250 (c) (1). A carta também afirma que a falha da Companhia na resposta a uma carta da equipe do NASDAQ datada de 17 de novembro de 2018 constitui uma violação da Lista 5250 (a) da Lista de NASDAQ.
A Carta do NASDAQ notificou ainda a Companhia que, a menos que a Companhia solicite um apelo à determinação da equipe do NASDAQ, a negociação das ações ordinárias da Companhia será suspensa na abertura de negócios em 8 de dezembro de 2018 e um Formulário 25-NSE será arquivado pelo NASDAQ com a SEC, que removerá os valores mobiliários da Companhia de cotação e registro no NASDAQ.
A RINO afirmou que "a Companhia não pretende apelar a determinação da equipe do NASDAQ de desistir das ações ordinárias da Companhia". Na pendência da exclusão das ações ordinárias da Companhia, que deverá ocorrer em 8 de dezembro de 2018, a suspensão da negociação das ações ordinárias da Companhia, iniciada em 17 de novembro de 2018, continua vigente.
Atualmente, a Companhia pretende reaplicar uma listagem de suas ações ordinárias no NASDAQ em um momento apropriado após a conclusão de uma investigação independente a ser conduzida pelo Comitê de Auditoria ".
O RINO também revelou que foi notificado pela equipe da SEC que a SEC estava realizando uma investigação formal relacionada ao relatório financeiro da Companhia e ao cumprimento da Lei de Práticas de Corrupção no Exterior para o período de 1º de janeiro de 2008 até o presente .
Aberto: $ 2.00 / Alta: $ 5.00 / Baixa: $ 2.00 / Fechar: $ 3.15.
Houve 2 saltos de gato morto de 08 de dezembro de 2018 a 08 de janeiro de 2018 antes de atingir um mínimo de US $ 2,00 em 20 de janeiro de 2018 (
1,5 meses após a retomada da negociação)
Isso foi seguido por outro salto antes de atingir um mínimo de US $ 1,55 em 07 de março de 2018 (3 meses após a retomada da negociação).
Qual é a solução?
Don & # 8217; t jogar uma situação como essa em primeiro lugar. Se você estiver usando puts para proteção, possua o estoque (duh!), Se você está preocupado em assumir muito seu capital, reduza sua posição, não arrisque. Compre opções de compra com prazo de validade de alguns meses (2-3 meses) se você espera um evento significativo em torno de um determinado período de tempo para que o estoque tenha retomado a negociação antes de suas opções expirarem. Compre opções de venda em outros estoques que cairão significativamente (mas não tem um evento iminente que poderia interromper) se esse estoque tivesse sido interrompido. Observe que a correlação prévia não importa. É um caso em que, quando as coisas ruins acontecem, de repente a correlação aumenta em direção a 1. E. g. Se um estoque de RTO chinês foi martelado, muitos outros estoques de RTO chineses também serão prejudicados.
Este cenário é um cenário mais típico em que as pessoas geralmente pensam. Ou seja, o estoque não é interrompido, mas permanece em um nível acima do seu preço de exercício até a expiração da opção. Após a expiração da opção, pode diminuir ou não. Esta seria uma situação difícil, porque você teria que fazer uma determinação com base nos fatos naquele momento para exercer ou não sua opção, dependendo se você acha que o estoque está indo para baixo. Se você não possui o estoque, a opção para exercer sua colocação pode não estar disponível para você se o estoque estiver muito em curto-circuito.
Embora a compra com expiração mais longe, ajuda, ele vem naturalmente com um alto custo. Não há uma maneira fácil de contornar isso, a melhor maneira é comprar sua proteção quando o estoque está em alta, de modo que você esteja comprando proteção barata. Se o estoque flutuar para cima e para baixo com alta volatilidade, a recomendação seria comprar mais proteção do que você precisa quando o estoque é alto, vender a proteção extra para obter lucro quando o estoque estiver baixo e repetir. Se no caso em que o estoque seja mais baixo, você tem a proteção mínima que você precisa. Se o estoque continuar, você apenas faz menos por causa do que você pagou pela proteção extra.
Compartilhar isso:
Relacionados.
Pós-navegação.
Deixe uma resposta Cancelar resposta.
Excelente análise para esta situação especial. Felizmente, não estive nesse cenário assustador, mas estou feliz em lê-lo para tentar evitá-lo ou saber o que fazer se acontecesse comigo.
Muito obrigado por falar!
Você não é bem-vinda, não aprendi sobre isso até eu entrar em uma situação como essa. Espero que você mesmo e os outros possam aprender isso às minhas custas, e não ao seu.
Muito bom escreva. Estava à procura de cenários como este em linha.
Eu apenas tive uma situação semelhante com o CHBT. Eu acho que fiquei feliz em perder o abit, mas capaz de exercer o meu ITM Put enquanto a negociação se interrompeu. Espero que o cara que vendeu seja o seu PUT, não exerça o seu, então eu vou ser curto com um estoque, e quando ele re-troca isso desfalca!
Obrigado pela informação. Atualmente tem uma pequena posição em algumas Floresta Sino (TRE) coloca. Estava pensando sobre a logística, obrigado pelo resumo.
Provavelmente, será curto o subjacente da próxima vez e comprarei as chamadas para obter uma exposição semelhante à colocada na próxima vez para evitar isso. Todos e todos muito interessantes.
Obrigado por esta análise excelente e detalhada!
Obrigado pelo seu comentário Ted.
Obrigado por isso. Realmente perspicaz.
Este é um excelente writeup. Responde a uma pergunta que eu não consegui encontrar uma resposta satisfatória por algum tempo.
Ainda tenho uma pergunta. Haverá um cenário # 3?
& # 8211; Eu comprei uma opção de venda.
& # 8211; O preço da ação desmorona por causa de mais uma crise financeira.
& # 8211; Eu quero ganhar dinheiro encerrando minha posição antes do prazo de validade.
& # 8211; Mas não há mercado. Os fabricantes de mercado se recusam a citar devido à crise financeira.
Esse tipo de questão de liquidez será um problema real?
O meu pensamento é: quando eu longo estoque, eu simplesmente sou proprietário do negócio subjacente. Mesmo que o mercado de ações se encerre por anos, eu ainda sou o proprietário, obtendo o benefício econômico do negócio subjacente. Mas se eu demorar, eu apenas mantenho um contrato contra uma contraparte. Se o mercado está aberto de repente se torna um fator primário.
Qual é o seu pensamento?
Se o estoque não for suspenso para negociação, os fabricantes de mercado de opções sempre poderão dar uma cotação. Isso ocorre porque eles podem comprar o estoque do mercado, comprar sua opção de compra profunda, e então continuar a exercer a opção de venda.
Então, se o preço de exercício for de US $ 20, a compra do estoque custará US $ 0,10, o exercício da opção será de US $ 19,90 (ignorando os custos de transação). Se eles citam dizer $ 19 para comprar sua opção, eles podem fazer a diferença. Se você não pensa que o preço cotado pelo fabricante de mercado de opções é justo, você pode, naturalmente, fazer o mesmo (ou seja, comprar o estoque e exercer a opção) para rentabilizar sua posição.
Este é um artigo muito informativo, então agradeço por escrevê-lo. Eu possuo algumas peças na Suntech, então eu poderia encontrar-me nesta situação em breve.
Em uma nota relacionada, você sabe o que aconteceria se você vendeu uma chamada descoberta em um estoque que está suspenso e sem empréstimo e você é designado na chamada? Você tem a obrigação de entregar o estoque, mas não há como cumpri-lo. O que um corretor de varejo fará nessa circunstância?
Eu suspeito que você ainda teria que entregar o estoque se a chamada for exercida durante o período de suspensão. Normalmente, o OCC divulgará orientação sobre a situação específica. Se algo não for especificado pelo OCC, dependerá de como seu corretor decide lidar com isso.
Muito provavelmente, seu corretor iria emprestar o estoque para atender o exercício, e colocar uma margem maior de margem necessária em sua posição curta (por exemplo, dizer que o estoque fechado em US $ 1 antes da suspensão, eles podem definir a margem para US $ 3 para se proteger contra o estoque spanking após a suspensão). Ou o corretor cobrirá imediatamente o curto quando a suspensão levantar, ou permitir a flexibilidade para fechá-lo mais tarde.
Eu não tenho uma experiência real de ser chamado em uma chamada nua em um estoque suspenso, mas apenas meus pensamentos sobre como ele poderia jogar fora.
investindo.
748 & # 32; пользователей находятся здесь.
МОДЕРАТОРЫ.
StockJock-e arichi hedgefundaspirations investingmoderator CrasyMike jperras Fletch71011 Opções Expert MasterCookSwag nows о команде модераторов & raquo;
Bem-vindo ao Reddit,
a primeira página da internet.
e inscreva-se em uma das milhares de comunidades.
Это архивированный пост. Você está interessado em иолосовать или комментировать.
Quer adicionar à discussão?
помощь правила сайта центр поддержки вики реддикет mod guidelines связаться с нами.
приложенияи инструменты Reddit para iPhone Reddit para o site móvel Android кнопки.
Использование данного сайта означает, что вы принимаете & # 32; пользовательского соглашения & # 32; и & # 32; Политика конфиденциальности. &cópia de; 2018 reddit инкорпорейтед. Все права защищены.
REDDIT e o logotipo ALIEN são marcas registradas da reddit inc.
& pi; Renderizado pelo PID 59964 em & # 32; app-508 & # 32; em 2018-01-12 12: 00: 31.800934 + 00: 00 executando o código do país b995ef9: UA.
Como comprar opções se você não possui estoque.
O comércio de opções pode ser emocionante.
O comércio de opções pode ser emocionante e gratificante. É mais arriscado do que a negociação de ações, mas requer menos dinheiro antecipadamente. Você não precisa possuir um estoque para comprar uma opção de compra de ações. No entanto, você precisa possuir o estoque para exercer certas opções que você comprou.
Opções de estoque.
Uma opção de compra dá ao comprador o direito de comprar 100 ações de um estoque subjacente por um preço fixo - o preço de exercício - até ou antes da data de validade. As opções geralmente expiram em um a três meses, mas alguns não expiram por até três anos. Você paga o vendedor de chamadas, ou escritor, um prémio para comprar a opção. Uma opção de venda é semelhante, exceto que lhe dá o direito de vender 100 ações do estoque subjacente. Você troca opções através de uma conta de corretagem.
Começando.
Você pode abrir uma conta de corretagem para negociar opções. Mas antes do seu primeiro comércio, você precisará candidatar-se ao seu corretor para um nível de negociação de opções com base em seu conhecimento e experiência. Negociações de opções simples, como comprar e chamadas, requerem uma conta de negociação de Nível 1 ou Nível 2. A negociação de opções mais complexas e mais arriscadas requer um nível mais elevado. Quando você compra uma opção, não pode perder mais do que o prémio original. Os vendedores de opções podem perder muito mais e, portanto, exigem um maior nível de negociação. Depois de ter permissão de negociação de opção, você deposita dinheiro em sua conta de corretagem para pagar suas ordens de opção.
Preço de uma ordem.
A maioria dos corretores oferece telas on-line nas quais você pode fazer pedidos. Você pode procurar o preço de uma colocação ou uma chamada pesquisando o estoque subjacente e visualizando suas "cadeias de opções". Uma cadeia lista as colocações e chamadas por data de validade e preço de exercício. Os preços das opções são por ação. Por exemplo, uma chamada em A XYZ Corp. que expira em 30 dias e tem um preço de exercício igual ao preço de mercado da ação pode ter um prêmio por ação de $ 2. Uma vez que a chamada representa 100 ações, o prémio total é de US $ 200 com mais comissões. Os corretores de desconto cobram alguns dólares para troca de opção.
Colocar uma ordem.
A tela de compra do corretor oferece vários métodos para comprar uma opção. Você entrará em um pedido de "comprar para abrir" - isso significa que você está estabelecendo uma posição "longa" ou de propriedade. Se você colocar uma "ordem de mercado", sua compra começa instantaneamente ao preço atual do mercado. Uma "ordem limite" fica ativa se o preço da opção cair abaixo do limite escolhido. Por exemplo, se você colocar um limite de US $ 1,50 em sua compra de compra XYZ, a troca de opções manterá a ordem até que o preço da opção chegue em US $ 1,50 ou menos, momento em que se torna um pedido de mercado. As ordens de limite garantem que você não pagará em excesso, mas eles correm o risco de serem executados se a opção nunca atingir o limite. Você também pode especificar se seu pedido é bom somente para o dia ou o bem até ser cancelado.
Eliminação de uma opção.
Uma vez que você compra sua opção, você espera que ganhe valor para que você possa vendê-lo com lucro através de um pedido de "venda para encerramento". Se a opção perde todo o seu valor, você deixa expirar - isso não requer nenhuma ação. Se você deseja possuir o estoque subjacente, você pode inserir um pedido de "exercício" em uma chamada para comprar 100 ações ao preço de exercício, mas você deve ter dinheiro em sua conta de corretagem para pagar as ações. Se você exercer uma jogada, você pode vender 100 ações ao preço de exercício. Este é o único caso em que você tem que possuir o estoque, uma vez que você precisa entregá-lo ao vendedor colocar quando você exerce a opção.
Referências.
Sobre o autor.
Com sede em Chicago, Eric Bank tem escrito artigos relacionados a negócios desde 1985 e artigos de ciência desde 2018. Seus artigos apareceram na PC Magazine & # 34; e em vários sites. Ele possui um B. S. em biologia e um M. B.A. da Universidade de Nova York. Ele também possui um M. S. em finanças da Universidade DePaul.
Créditos fotográficos.
Visão Digital./Digital Vision / Getty Images.
Artigos relacionados.
Opções de ações explicadas em inglês simples.
Como faço para colocar uma ordem limite em uma chamada coberta em estoques?
Como Hedge Call Options.
Você pode vender opções de chamada que você comprou?
Artigos populares.
Regras para comprar opções de estoque.
Posso comprar uma opção de compra de ações e fechá-la no próximo dia?
Você percebe que pode realmente ser pago para comprar ações pelo preço escolhido?
Sim, está correto. Alguém irá pagar-lhe dinheiro hoje por sua promessa de comprar qualquer estoque que você deseja a um preço mais barato do que onde atualmente está negociando.
É simples. É real. E é totalmente legítimo. E para investidores sérios. . . É uma necessidade.
Por alguma razão, no entanto, o antigo regime do setor financeiro teria você a pensar de outra forma.
Mas nós realmente nos importamos com o que eles pensam? Eles nos desviaram por anos, então por que devemos continuar a ouvir suas idéias arcaicas?
Os únicos requisitos para esta estratégia são que você encontra um estoque ou ETF que você deseja possuir, venha com um preço que você está disposto a pagar, coloque o comércio e colete sua renda.
Sim, é assim tão simples.
Como comerciante de opções profissionais por cerca de 15 anos, descobri que a maioria das estratégias de opções são melhores em certos tipos de ambientes de mercado. No entanto, esta estratégia - conhecida como favorita entre as opções de profissionais - funciona bem em qualquer ambiente de mercado e # 8211; bullish, bearish ou neutro. Então, qual é a estratégia para gerar renda sem possuir ações? Venda coloca, ou coloca venda de opções. As semânticas realmente não importam.
Selling puts é a melhor maneira de obter o estoque ou o ETF que você está olhando para um preço muito mais baixo do que o que atualmente está negociando.
Quando um estoque ou o preço da ETF são inflados, a maioria dos investidores insere um pedido de limite de compra para o subjacente a um preço mais baixo. Sim, eles se sentam e esperam e esperam. . . E espere um pouco mais. Na maioria dos casos, isso acontece por meses com nada acontecendo além de custos de oportunidade perdidos. Na verdade, foi demonstrado que mais de 99% de todos os investidores fazem isso desta forma.
Mas vendendo coloca um estoque que você deseja manter em seu portfólio, você poderia estar cobrando receita, reduzindo assim a base do custo do estoque ainda mais.
Nós estamos fazendo exatamente isso em nosso portfólio High Yield Trader para grandes ganhos. Eu chegarei a isso em um segundo.
Como gerar renda por venda.
A venda de uma opção de venda significa que você é obrigado a comprar as 100 ações ao preço de exercício se o comprador assim o desejar antes da data de validade. Isso, é claro, não acontecerá até que o preço das ações caia abaixo do preço de exercício.
É aqui que você está # 8212; o vendedor da opção de venda & # 8212; Entre. Como você deseja possuir as ações (embora a um preço mais baixo), você vende uma opção de venda e apenas espere até a expiração das opções.
Se a questão subjacente se cierra acima do seu preço escolhido (o preço de exercício), o preço expira sem valor e você consegue manter o prêmio inteiro coletado no início.
Se a questão subjacente fechar abaixo do preço de exercício, você será colocado (atribuído) o estoque ou ETF que você queria. Em outras palavras, você será obrigado a comprar as ações ao preço de exercício. Você agora possui o estoque que você queria - ao preço mais baixo que estava disposto a pagar.
Basta pensar o quanto você poderia reduzir sua base de custo se você fez isso por meses.
Todo mundo sabe que você deveria comprar baixo e vender alto. Este conselho é tão comum e tão básico.
E, no entanto, quase ninguém fala sobre como comprar baixo - e muito menos como vender alto.
Aqui é como a venda coloca obras - e nós usamos essa estratégia para coletar 23,3% na receita em um ETF que caiu 13,3%.
Em abril, observamos os vetores de mercado Gold Miners ETF (NYSE: GDX), mas em mais de US $ 28, o ETF estava fora do que queríamos pagar. Nosso preço era de US $ 20. Queríamos possuir 100 ações da ETF em US $ 20 por um custo total de US $ 2.000.
Em circunstâncias normais, enquanto esperávamos esperançosamente para entrar em US $ 20, nossa capital ficaria ociosamente à margem fazendo quase nada. Mas se vendemos colocar no preço de exercício (US $ 20, neste caso) da nossa escolha, somos pagos enquanto esperamos.
Então fizemos exatamente isso. Vendemos uma opção de venda com um preço de exercício de US $ 20 que expirou em um mês por US $ 0,33, ou US $ 33 por contrato (um contrato de opção = 100 ações), ou um retorno de 6,04% por 30 dias. Nós fizemos uma transação similar quatro vezes ao longo dos últimos seis meses, com um retorno total de 23,6%.
E você pode fazer isso em perpetuidade, assumindo que o preço das ações permaneça acima do seu preço de exercício. Claro, se você acabar comprando as ações ao preço de exercício, você possui o ETF, que é o que você queria em primeiro lugar.
É por isso que os profissionais preferem vender itens. Eles sabem se feito corretamente, a estratégia tem o potencial de possuir um estoque para quase nada.
Por favor, se você tiver dúvidas sobre como gerar renda vendendo, não hesite em me enviar um e-mail. Uma vez que você aprende como é simples e poderosa a estratégia, você nunca vai se preocupar em comprar um estoque ou ETF da maneira tradicional de novo.
Jornadas de um Bumbling Trader.
Aprendizagens e Pensamentos sobre Negociação, Macroeconomia, Investimento de Valor, Finanças Quantitativas e Contabilidade.
Os perigos de possuir colocam sem possuir o estoque.
Alguns riscos de possuir opções de colocação, embora não possuam o estoque, normalmente não são bem destacados nas principais fontes de educação para opções. Isso está além dos problemas padrão com opções como a necessidade de estar na direção direta (colocações ou chamadas), tempo (antes da expiração) e magnitude (deve cobrir o prémio) do movimento de estoque.
Se você possui opções de venda sem possuir o estoque (independentemente de estar protegendo uma posição longa no estoque através de chamadas, ou você é apenas um vendedor curto a apostar que o estoque cairá), você pode entrar em uma situação ruim nos seguintes cenários :
O estoque é interrompido por algum motivo na troca (por exemplo, pesquisa da SEC, troca solicitando informações, a empresa deseja anunciar notícias importantes, como renúncia do auditor), e a interrupção se estende após a data de validade. Quando o estoque é interrompido, a negociação das opções de estoque também será interrompida automaticamente. Isso significa que você não poderá vender sua posição longa. Observe que nenhum aviso prévio pode ser dado para a suspensão da negociação, e as ações / opções podem ser interrompidas mesmo no meio de uma sessão de negociação. A questão-chave é, então, você pode exercer suas opções de colocação durante a parada.
Existem muitos sites que dizem que sim, você poderá exercer suas opções de venda durante a parada porque uma interrupção de estoque não afeta os direitos e obrigações do contrato de opções (leia aqui, aqui, aqui). Eles basicamente aconselham que, quando você exercer suas opções de venda, você acabará com uma posição normal de estoque curto, que você poderá então cobrir mais tarde quando a ação continuar a negociação (mesmo que o estoque tenha sido retirado da lista e a negociação seja retomada no OTCBB ou Pink Sheets ). Normalmente, um estoque abre cerca de 2/3% abaixo do último preço antes da parada (leia aqui) para que suas opções de colocação atinjam o propósito pretendido.
O Conselho de Indústria de opções de compensação de opções (OCC) / Opções também escreveu em suas FAQ (aqui) que mesmo que uma empresa falisse e seu estoque seja interrompido, você ainda pode exercer suas opções desde que as ações continuem a existir. O OCC também publicou memos de informações (veja o exemplo aqui) que mesmo que o exercício automático seja suspenso (ou seja, mesmo que sua opção seja in-the-money, não será exercida automaticamente de acordo com o normal), você pode simplesmente instruir manualmente o OCC para exercer a opção (BTW, você pode procurar os últimos memorandos de informações em suas opções pesquisando no site theocc).
Qual é o problema?
Tudo isso parece ótimo! Então, qual é o problema? O problema que eu não vi uma vez visto nesses sites é que seu corretor particular, não pode encontrar o estoque para entregar o exercício de suas opções de venda, daí o seu corretor não permite que você exerça suas colocações, e suas posições expirarão sem valor . Isso pode acontecer com ações que já estão muito em curto-circuito, ou ações com grande opção de venda aberto interesse (relativo ao flutuador). E na maioria das vezes, se você está jogando uma situação em que você está usando puts, você está realmente naquela situação particular.
A partir de postagens no fórum on-line onde esse cenário aconteceu recentemente, o TD Ameritrade permite que você faça um pedido de exercício antes do vencimento, o que será honrado quando os resumos de negociação (aqui, aqui, aqui), E * Trade permite exercícios somente se você possui O estoque, mas não se ele cria uma posição de estoque curto (aqui), Interactive Brokers (aqui, aqui) não está permitindo exercício se você não possui o estoque porque não há inventário (aqui, aqui, aqui, aqui) . Note, no entanto, que a situação pode ser dinâmica do dia-a-dia, é definitivamente possível que seu corretor tenha conseguido obter ações para que você exerça suas posições. Longa história curta, sem possuir o estoque, você pode ser ferrado.
Do ponto de vista dos corretores, também há problemas com os quais tem que lidar.
Se eles podem encontrar o estoque para realizar a atribuição, eles estão assumindo um risco com o preço de abertura do estoque, uma vez que a negociação recomeça. Se eles executam o exercício, dê-lhe uma posição de estoque curto, e as ações abrem com o preço dobrado, existe o risco de você não ter os fundos para fechar a posição. Neste caso, eles podem exigir uma margem de 100% para o cargo (100% em cima do dinheiro que você recebe do exercício, ou com base no preço mais recente antes de parar). Isso é semelhante aos corretores que aumentam o requisito de margem para as empresas com eventos binomiais que estão chegando (por exemplo, exigência de margem para a MELA, MNKD levantada antes das decisões de aprovação de drogas da FDA) Se eles retirarem o estoque de alguém que já tenha emprestado a um short coberto (ou seja, um escritor de colocação que também é curto no estoque), eles não podem forçar um buy-in no short coberto porque não há mercado no estoque (parada de negociação). A falta de um mercado apresenta dificuldades para os corretores na reafectação de ações já emprestadas.
Como pode jogar fora.
Como pode jogar fora (o cenário de notícias negativas)
A troca determina se a empresa está trabalhando seriamente para resolver os problemas. Se for considerado insuficiente, a troca dá aviso à empresa de não cumprir o cumprimento da lista com um aviso de exclusão, e uma chance de recorrer. A empresa decidirá se deve ou não recorrer, e pode emitir um comunicado de imprensa em sua decisão. A troca responde em cerca de uma semana, e anuncia uma data para a retomada do comércio ou a exclusão. Se de-listada a partir da bolsa principal, o estoque retomará a negociação nos mercados OTC (por exemplo, OTCBB, Pink Sheets, Gray Sheets). Observe que seu corretor pode ter certas restrições na negociação no OTCBB / Pink Sheets (alguns só podem aceitar transações através do telefone com alta comissão).
Para os sortudos que são capazes de encontrar ações para manter uma posição curta, de situações semelhantes passadas, após a abertura do estoque.
66% para baixo quando ele se resume a negociação (este é o horário nobre para cobrir quando as pessoas / instituições que detêm o estoque estão correndo para a saída na oferta), pode haver um aperto curto onde o estoque pode aumentar até 50%. Após o aperto, o estoque retornará novamente. Embora isso possa fazer com que você pense que é a oportunidade de ganhar dinheiro rápido, não vá lá. Se já é tão difícil de fechar uma posição curta existente, de modo que os vendedores curtos estão comprando em um aperto, é ainda mais difícil tomar duas medidas para iniciar uma nova posição e fechá-la ainda mais. Claro, se a sua empresa não se recupere da parada e falhe (por exemplo, o Capítulo 11 ou o Capítulo 7), sua posição de estoque curto pode ser fechada como se você compre para fechar em US $ 0.
Pode haver um aperto curto e maciço?
Há sempre um debate & # 8201; nos fóruns durante a interrupção de se um aperto rápido maciço pode ser desencadeado após a negociação recomeçar.
O que os Longs dizem.
O interesse curto é muito alto em relação ao flutuador (pode até ultrapassar o flutuador). Os shorts precisarão cobrir suas posições, o que causará um pequeno aperto. A aplicação da SEC do Reg SHO forçará os corretores a forçar a cobertura de ações curtas. O aperto curto maciço ocorreu antes em outros estoques. O Corus Bankshares saltou de US $ 1 para US $ 8 em um aperto rápido maciço antes de ser fechado pela FDIC em 2009. Os shorts têm que pagar um alto custo de juros para manter o curto, como uma taxa difícil de pedir para ações que são difíceis de encontrar (isso depende de cada corretora). Esse interesse pode variar entre 7,5% p. a. a 200% p. a. sobre o valor em dólares das ações em curto prazo. A China North East Petroleum (NEP) foi interrompida de 26 de maio de 2018 a 08 de setembro de 2018 (inclusive), ou seja, 106 dias ou 3 meses 14 dias. O interesse a ser pago pode matar os calções durante a suspensão.
O que os Shorts dizem.
Colocar escritores que obtêm ações atribuídas a eles pode não ter equidade suficiente em sua conta de margem, especialmente quando tal estoque de risco requer 100% de margem. Isso irá ativar chamadas de margem e pressioná-las para despejar. O exercício das opções de venda cria uma posição de estoque curta (colocar o suporte) e uma posição de estoque longo igual (colocar o gravador) ao mesmo tempo. A pessoa com a posição de estoque curto pode essencialmente emprestar da posição de estoque igual e longo, então a situação curta & # 8221; não piorou. A maioria dos corretores não pedirá aos clientes que cubram imediatamente sua posição de estoque curto se cumprirem os requisitos de margem. As instituições que possuem o estoque serão obrigadas a despejar o estoque para aderir às suas regras internas. Todos os longos se apressarão para a saída, ninguém será tão ingênuo para confiar que todos os longos cooperarão com pedidos de alto limite. Se houver algum aumento no preço, os longos se apressarão a vender, efetivamente garantindo que o preço permaneça baixo. Os longs & # 8217; A confiança na empresa já está quebrada, levará boas notícias e o preço das ações a subir para os shorts a perder. A mesma situação aconteceu com o RINO e as pessoas estavam vendendo na oferta quando a ação continuou a ser negociada nas folhas cor-de-rosa.
Estudo de Caso (RINO)
O RINO era um fabricante de equipamentos de tratamento de água / controle de poluição da China.
Titulares institucionais (abaixo de RINO explodiram): UBS, Bank of America, Deutsche Bank, Barclays e Credit Suisse. Eric Jackson (TheStreet) informou que o Deutsche Bank aumentou sua posição RINO em 38% no 3T 2018.
O estoque da RINO estava negociando cerca de US $ 13- $ 15 em setembro de 2018.
O estoque da RINO estava negociando cerca de US $ 18- $ 20 no final de outubro de 2018.
As vendas de FDG da RINO (60% a 75% da receita) são muito menores do que as afirmativas. Descobrimos que muitas das suas relações com os clientes não existem. As declarações de regulamentação chinesas mostram que a receita consolidada da RINO de 2009 foi de apenas US $ 11 milhões, ou 94,2% menor que a registrada nos EUA. Mostramos que os números chineses são credíveis. A contabilidade do RINO tem graves falhas que são sinais claros de livros cozidos. A administração da RINO está drenando dinheiro da empresa para seus próprios negócios e usos pessoais. A administração está em violação flagrante de seus acordos VIE, que exigem que ele pague renda ao RINO (em vez de aceitá-lo). O balanço do RINO tem uma quantidade surpreendentemente pequena de ativos tangíveis para um fabricante. Em vez disso, é preenchido com ativos "de papel" de baixa qualidade que equilibram os ganhos inflados e provavelmente escondem vazamento. RINO não é o líder da indústria que afirma estar no mercado do sistema FGD sinterizado de aço. Em vez disso, é uma empresa obscura em um campo lotado, e é mais conhecido por seus projetos falhados. Suas margens reportadas são de duas a três vezes o que realmente são. Sua tecnologia é sub-par. Não estamos otimista sobre a administração "emprestar" US $ 3,2 milhões para comprar uma casa de luxo em Orange County, CA, no dia em que a RINO fechou seu financiamento de US $ 100,0 milhões.
O estoque do RINO caiu de US $ 15,52 (9 de novembro) para US $ 11,10 (11 de novembro).
O estoque de RINO caiu de US $ 11,10 (11 de novembro) para US $ 7,55 (15 de novembro) durante um fim de semana.
Cannacord corta a classificação de "Hold" para "Sell", ressaltando que a empresa não está colocando uma defesa sobre as alegações de fraude, e o negócio real poderia realmente ser significativamente menor do que o que as declarações financeiras relatadas sugerem.
Rodman & amp; Renshaw rebaixou-o para "Under Review".
O CEO da RINO, disse à Frost que 2 dos 6 clientes duvidaram da firma de pesquisa Muddy Waters, de fato, nunca se envolveram em um contrato com a RINO. O CEO destacou que pode haver problemas com 20% a 40% dos outros clientes de RINO & # 8217; s. A Frost recomendou que a administração da empresa descarte suas auditorias da RINO para 2008 e 2009 e as demonstrações financeiras trimestrais até 30 de setembro de 2018 e aguardam declarações financeiras revisadas.
O anúncio da Companhia de que seus relatórios financeiros anteriormente arquivados para o exercício de 2008, 2009 e o ano até à data de 2018 não podem mais ser invocados; A admissão da Companhia que não havia celebrado certos contratos previamente divulgados; e a falha da Empresa na resposta ao pedido do pessoal da NASDAQ para obter informações adicionais sobre alegações levantadas pelo relatório Muddy Waters, LLC.
A Carta do NASDAQ declarou que a declaração dos auditores independentes da Companhia que seus relatórios de auditoria para 2008 e 2009 não podem mais ser invocados constitui uma violação pela Companhia de NASDAQ Listing Rule 5250 (c) (1). A carta também afirma que a falha da Companhia na resposta a uma carta da equipe do NASDAQ datada de 17 de novembro de 2018 constitui uma violação da Lista 5250 (a) da Lista de NASDAQ.
A Carta do NASDAQ notificou ainda a Companhia que, a menos que a Companhia solicite um apelo à determinação da equipe do NASDAQ, a negociação das ações ordinárias da Companhia será suspensa na abertura de negócios em 8 de dezembro de 2018 e um Formulário 25-NSE será arquivado pelo NASDAQ com a SEC, que removerá os valores mobiliários da Companhia de cotação e registro no NASDAQ.
A RINO afirmou que "a Companhia não pretende apelar a determinação da equipe do NASDAQ de desistir das ações ordinárias da Companhia". Na pendência da exclusão das ações ordinárias da Companhia, que deverá ocorrer em 8 de dezembro de 2018, a suspensão da negociação das ações ordinárias da Companhia, iniciada em 17 de novembro de 2018, continua vigente.
Atualmente, a Companhia pretende reaplicar uma listagem de suas ações ordinárias no NASDAQ em um momento apropriado após a conclusão de uma investigação independente a ser conduzida pelo Comitê de Auditoria ".
O RINO também revelou que foi notificado pela equipe da SEC que a SEC estava realizando uma investigação formal relacionada ao relatório financeiro da Companhia e ao cumprimento da Lei de Práticas de Corrupção no Exterior para o período de 1º de janeiro de 2008 até o presente .
Aberto: $ 2.00 / Alta: $ 5.00 / Baixa: $ 2.00 / Fechar: $ 3.15.
Houve 2 saltos de gato morto de 08 de dezembro de 2018 a 08 de janeiro de 2018 antes de atingir um mínimo de US $ 2,00 em 20 de janeiro de 2018 (
1,5 meses após a retomada da negociação)
Isso foi seguido por outro salto antes de atingir um mínimo de US $ 1,55 em 07 de março de 2018 (3 meses após a retomada da negociação).
Qual é a solução?
Don & # 8217; t jogar uma situação como essa em primeiro lugar. Se você estiver usando puts para proteção, possua o estoque (duh!), Se você está preocupado em assumir muito seu capital, reduza sua posição, não arrisque. Compre opções de compra com prazo de validade de alguns meses (2-3 meses) se você espera um evento significativo em torno de um determinado período de tempo para que o estoque tenha retomado a negociação antes de suas opções expirarem. Compre opções de venda em outros estoques que cairão significativamente (mas não tem um evento iminente que poderia interromper) se esse estoque tivesse sido interrompido. Observe que a correlação prévia não importa. É um caso em que, quando as coisas ruins acontecem, de repente a correlação aumenta em direção a 1. E. g. Se um estoque de RTO chinês foi martelado, muitos outros estoques de RTO chineses também serão prejudicados.
Este cenário é um cenário mais típico em que as pessoas geralmente pensam. Ou seja, o estoque não é interrompido, mas permanece em um nível acima do seu preço de exercício até a expiração da opção. Após a expiração da opção, pode diminuir ou não. Esta seria uma situação difícil, porque você teria que fazer uma determinação com base nos fatos naquele momento para exercer ou não sua opção, dependendo se você acha que o estoque está indo para baixo. Se você não possui o estoque, a opção para exercer sua colocação pode não estar disponível para você se o estoque estiver muito em curto-circuito.
Embora a compra com expiração mais longe, ajuda, ele vem naturalmente com um alto custo. Não há uma maneira fácil de contornar isso, a melhor maneira é comprar sua proteção quando o estoque está em alta, de modo que você esteja comprando proteção barata. Se o estoque flutuar para cima e para baixo com alta volatilidade, a recomendação seria comprar mais proteção do que você precisa quando o estoque é alto, vender a proteção extra para obter lucro quando o estoque estiver baixo e repetir. Se no caso em que o estoque seja mais baixo, você tem a proteção mínima que você precisa. Se o estoque continuar, você apenas faz menos por causa do que você pagou pela proteção extra.
Compartilhar isso:
Relacionados.
Pós-navegação.
Deixe uma resposta Cancelar resposta.
Excelente análise para esta situação especial. Felizmente, não estive nesse cenário assustador, mas estou feliz em lê-lo para tentar evitá-lo ou saber o que fazer se acontecesse comigo.
Muito obrigado por falar!
Você não é bem-vinda, não aprendi sobre isso até eu entrar em uma situação como essa. Espero que você mesmo e os outros possam aprender isso às minhas custas, e não ao seu.
Muito bom escreva. Estava à procura de cenários como este em linha.
Eu apenas tive uma situação semelhante com o CHBT. Eu acho que fiquei feliz em perder o abit, mas capaz de exercer o meu ITM Put enquanto a negociação se interrompeu. Espero que o cara que vendeu seja o seu PUT, não exerça o seu, então eu vou ser curto com um estoque, e quando ele re-troca isso desfalca!
Obrigado pela informação. Atualmente tem uma pequena posição em algumas Floresta Sino (TRE) coloca. Estava pensando sobre a logística, obrigado pelo resumo.
Provavelmente, será curto o subjacente da próxima vez e comprarei as chamadas para obter uma exposição semelhante à colocada na próxima vez para evitar isso. Todos e todos muito interessantes.
Obrigado por esta análise excelente e detalhada!
Obrigado pelo seu comentário Ted.
Obrigado por isso. Realmente perspicaz.
Este é um excelente writeup. Responde a uma pergunta que eu não consegui encontrar uma resposta satisfatória por algum tempo.
Ainda tenho uma pergunta. Haverá um cenário # 3?
& # 8211; Eu comprei uma opção de venda.
& # 8211; O preço da ação desmorona por causa de mais uma crise financeira.
& # 8211; Eu quero ganhar dinheiro encerrando minha posição antes do prazo de validade.
& # 8211; Mas não há mercado. Os fabricantes de mercado se recusam a citar devido à crise financeira.
Esse tipo de questão de liquidez será um problema real?
O meu pensamento é: quando eu longo estoque, eu simplesmente sou proprietário do negócio subjacente. Mesmo que o mercado de ações se encerre por anos, eu ainda sou o proprietário, obtendo o benefício econômico do negócio subjacente. Mas se eu demorar, eu apenas mantenho um contrato contra uma contraparte. Se o mercado está aberto de repente se torna um fator primário.
Qual é o seu pensamento?
Se o estoque não for suspenso para negociação, os fabricantes de mercado de opções sempre poderão dar uma cotação. Isso ocorre porque eles podem comprar o estoque do mercado, comprar sua opção de compra profunda, e então continuar a exercer a opção de venda.
Então, se o preço de exercício for de US $ 20, a compra do estoque custará US $ 0,10, o exercício da opção será de US $ 19,90 (ignorando os custos de transação). Se eles citam dizer $ 19 para comprar sua opção, eles podem fazer a diferença. Se você não pensa que o preço cotado pelo fabricante de mercado de opções é justo, você pode, naturalmente, fazer o mesmo (ou seja, comprar o estoque e exercer a opção) para rentabilizar sua posição.
Este é um artigo muito informativo, então agradeço por escrevê-lo. Eu possuo algumas peças na Suntech, então eu poderia encontrar-me nesta situação em breve.
Em uma nota relacionada, você sabe o que aconteceria se você vendeu uma chamada descoberta em um estoque que está suspenso e sem empréstimo e você é designado na chamada? Você tem a obrigação de entregar o estoque, mas não há como cumpri-lo. O que um corretor de varejo fará nessa circunstância?
Eu suspeito que você ainda teria que entregar o estoque se a chamada for exercida durante o período de suspensão. Normalmente, o OCC divulgará orientação sobre a situação específica. Se algo não for especificado pelo OCC, dependerá de como seu corretor decide lidar com isso.
Muito provavelmente, seu corretor iria emprestar o estoque para atender o exercício, e colocar uma margem maior de margem necessária em sua posição curta (por exemplo, dizer que o estoque fechado em US $ 1 antes da suspensão, eles podem definir a margem para US $ 3 para se proteger contra o estoque spanking após a suspensão). Ou o corretor cobrirá imediatamente o curto quando a suspensão levantar, ou permitir a flexibilidade para fechá-lo mais tarde.
Eu não tenho uma experiência real de ser chamado em uma chamada nua em um estoque suspenso, mas apenas meus pensamentos sobre como ele poderia jogar fora.
investindo.
748 & # 32; пользователей находятся здесь.
МОДЕРАТОРЫ.
StockJock-e arichi hedgefundaspirations investingmoderator CrasyMike jperras Fletch71011 Opções Expert MasterCookSwag nows о команде модераторов & raquo;
Bem-vindo ao Reddit,
a primeira página da internet.
e inscreva-se em uma das milhares de comunidades.
Это архивированный пост. Você está interessado em иолосовать или комментировать.
Quer adicionar à discussão?
помощь правила сайта центр поддержки вики реддикет mod guidelines связаться с нами.
приложенияи инструменты Reddit para iPhone Reddit para o site móvel Android кнопки.
Использование данного сайта означает, что вы принимаете & # 32; пользовательского соглашения & # 32; и & # 32; Политика конфиденциальности. &cópia de; 2018 reddit инкорпорейтед. Все права защищены.
REDDIT e o logotipo ALIEN são marcas registradas da reddit inc.
& pi; Renderizado pelo PID 59964 em & # 32; app-508 & # 32; em 2018-01-12 12: 00: 31.800934 + 00: 00 executando o código do país b995ef9: UA.
Como comprar opções se você não possui estoque.
O comércio de opções pode ser emocionante.
O comércio de opções pode ser emocionante e gratificante. É mais arriscado do que a negociação de ações, mas requer menos dinheiro antecipadamente. Você não precisa possuir um estoque para comprar uma opção de compra de ações. No entanto, você precisa possuir o estoque para exercer certas opções que você comprou.
Opções de estoque.
Uma opção de compra dá ao comprador o direito de comprar 100 ações de um estoque subjacente por um preço fixo - o preço de exercício - até ou antes da data de validade. As opções geralmente expiram em um a três meses, mas alguns não expiram por até três anos. Você paga o vendedor de chamadas, ou escritor, um prémio para comprar a opção. Uma opção de venda é semelhante, exceto que lhe dá o direito de vender 100 ações do estoque subjacente. Você troca opções através de uma conta de corretagem.
Começando.
Você pode abrir uma conta de corretagem para negociar opções. Mas antes do seu primeiro comércio, você precisará candidatar-se ao seu corretor para um nível de negociação de opções com base em seu conhecimento e experiência. Negociações de opções simples, como comprar e chamadas, requerem uma conta de negociação de Nível 1 ou Nível 2. A negociação de opções mais complexas e mais arriscadas requer um nível mais elevado. Quando você compra uma opção, não pode perder mais do que o prémio original. Os vendedores de opções podem perder muito mais e, portanto, exigem um maior nível de negociação. Depois de ter permissão de negociação de opção, você deposita dinheiro em sua conta de corretagem para pagar suas ordens de opção.
Preço de uma ordem.
A maioria dos corretores oferece telas on-line nas quais você pode fazer pedidos. Você pode procurar o preço de uma colocação ou uma chamada pesquisando o estoque subjacente e visualizando suas "cadeias de opções". Uma cadeia lista as colocações e chamadas por data de validade e preço de exercício. Os preços das opções são por ação. Por exemplo, uma chamada em A XYZ Corp. que expira em 30 dias e tem um preço de exercício igual ao preço de mercado da ação pode ter um prêmio por ação de $ 2. Uma vez que a chamada representa 100 ações, o prémio total é de US $ 200 com mais comissões. Os corretores de desconto cobram alguns dólares para troca de opção.
Colocar uma ordem.
A tela de compra do corretor oferece vários métodos para comprar uma opção. Você entrará em um pedido de "comprar para abrir" - isso significa que você está estabelecendo uma posição "longa" ou de propriedade. Se você colocar uma "ordem de mercado", sua compra começa instantaneamente ao preço atual do mercado. Uma "ordem limite" fica ativa se o preço da opção cair abaixo do limite escolhido. Por exemplo, se você colocar um limite de US $ 1,50 em sua compra de compra XYZ, a troca de opções manterá a ordem até que o preço da opção chegue em US $ 1,50 ou menos, momento em que se torna um pedido de mercado. As ordens de limite garantem que você não pagará em excesso, mas eles correm o risco de serem executados se a opção nunca atingir o limite. Você também pode especificar se seu pedido é bom somente para o dia ou o bem até ser cancelado.
Eliminação de uma opção.
Uma vez que você compra sua opção, você espera que ganhe valor para que você possa vendê-lo com lucro através de um pedido de "venda para encerramento". Se a opção perde todo o seu valor, você deixa expirar - isso não requer nenhuma ação. Se você deseja possuir o estoque subjacente, você pode inserir um pedido de "exercício" em uma chamada para comprar 100 ações ao preço de exercício, mas você deve ter dinheiro em sua conta de corretagem para pagar as ações. Se você exercer uma jogada, você pode vender 100 ações ao preço de exercício. Este é o único caso em que você tem que possuir o estoque, uma vez que você precisa entregá-lo ao vendedor colocar quando você exerce a opção.
Referências.
Sobre o autor.
Com sede em Chicago, Eric Bank tem escrito artigos relacionados a negócios desde 1985 e artigos de ciência desde 2018. Seus artigos apareceram na PC Magazine & # 34; e em vários sites. Ele possui um B. S. em biologia e um M. B.A. da Universidade de Nova York. Ele também possui um M. S. em finanças da Universidade DePaul.
Créditos fotográficos.
Visão Digital./Digital Vision / Getty Images.
Artigos relacionados.
Opções de ações explicadas em inglês simples.
Como faço para colocar uma ordem limite em uma chamada coberta em estoques?
Como Hedge Call Options.
Você pode vender opções de chamada que você comprou?
Artigos populares.
Regras para comprar opções de estoque.
Posso comprar uma opção de compra de ações e fechá-la no próximo dia?
No comments:
Post a Comment